Marbaş Menkul Değerler'in raporunda "İç tarafta yeni yıla hızlı bir başlangıcın ardından oluşan kâr satışlarını izlerken, bu geri çekilmeleri genel görünüm açısından sağlıklı ve olağan karşılamaktayız." ifadelerine yer verildi. Raporda şunlar aktarıldı:

"ASELS, THYAO ve BIMAS gibi endeks ağırlığı yüksek hisselerde gözlenen diri duruşun katkısıyla endeksin 12.000 seviyesinin üzerinde kapanış gerçekleştirdiğini görüyoruz. Olası geri çekilmelerde ise sırasıyla 12.000 ve 11.605 seviyelerini önemli destek noktaları olarak takip etmekteyiz. Yeni gün özelinde majör bir makro veri akışı bulunmazken, kısa vadeli yön açısından haftalık istatistikler ve ikincil veri setlerini izleyeceğiz.

ABD piyasalarında tarihi zirvelerin oluşmasının ardından kâr satışlarının geldiğini izlemekteyiz. Büyük beşliye baktığımızda Alphabet’in Apple’ın piyasa değerinin geçtiğini izlerken, NVDIA’nın Blackwell çip satışlarındaki başarısı ve tanıtılan yeni çip ile birlikte teknoloji hisselerindeki ana tema güçlü devam ederken, geri çekilmelerin sağlıklı bir teknik düzeltme olduğunu görmekteyiz. ABD için kısa vadeli fiyatlama açısından Cuma günü gelecek Tarım Dışı İstihdam verisi önemli rol oynarken, dün açıklanan özel sektöre dair veriler içeren ADP Tarım Dışı İstihdam verisinin 41..000 kişi olarak açıklanmasını Cuma günü öncesinde ekonomik soğumadaki ön gösterge olarak algılamaktayız. Özetle, teknik anlamda geri çekilme oluşurken, 2026’nın teması olan FED Başkan Değişimi eşliğinde güvercin tutum ve teknoloji temasının sürdüğünü görmekteyiz. Bunlara ek olarak ise jeopolitik riskler ve ABD’nin siyasi arenada agresif tutumunun devamının potansiyel risk unsuru olduğunu düşünmekteyiz.

Asya-Pasifik’te piyasalarında genel görünüm karışık seyretti. Bölge genelinde Çin teknoloji hisseleri ve Hong Kong’daki halka arzlara bağlı olarak seçici alımlar görülse de, Japonya piyasaları belirgin şekilde negatif ayrıştı. Japonya borsası yüzde 1,2 düşüşle kapanarak bölgesel endeksler üzerinde aşağı yönlü baskı yarattı ve “genel olarak güçlü” bir Asya görünümünden söz etmeyi zorlaştırdı. Makro veriler Japonya’daki zayıflamayı destekledi. Kasım ayı reel ücret artışı yüzde 1,2’ye gerilerken (önceki: yüzde 2,1), toplam nakit gelir artışı yüzde 0,5 ile belirgin bir yavaşlamaya işaret etti. Bu tablo, iç talep ve tüketim görünümüne yönelik endişeleri artırdı. Tahvil
piyasasında ise riskten kaçış eğilimiyle Japonya 5 yıllık devlet tahvili getirisi 3,5 baz puan düşerek yüzde 1,545 seviyesine geriledi. Çin tarafında yetkililer, batarya sektöründe aşırı kapasite oluşabileceği uyarısında bulunarak agresif yatırım döngüsünün orta vadeli fiyatlama ve kârlılık riskleri yaratabileceğine dikkat çekti. Buna karşın bazı Çin teknoloji hisselerinde küresel ralliyi takip eden alımlar devam etti. Özetle, Asya-Pasifik’te görünüm homojen değil: Japonya zayıf makro veriler ve hisse senedi satışlarıyla negatif ayrışırken, Çin ve bazı bölge piyasalarında seçici alımların sürdüğü, ancak genel risk iştahının temkinli kaldığı bir tablo izleniyor.

Avrupa gündemi, jeopolitik ve ekonomik gelişmelerle şekillendi. Fransa Dışişleri Bakanı Barrot, Grönland’ın satılık olmadığını vurgularken, Danimarka ordusu ABD’nin olası bir müdahalesine derhal askeri yanıt verebileceğini açıkladı; İngiltere ise ABD’nin Kuzey Atlantik’te Rus gemisine el koyma operasyonuna destek sağladığını duyurdu. Paris’te bir araya gelen Avrupa liderleri, Ukrayna’ya adil ve kalıcı barış için güvenlik garantileri ve çok uluslu güç konuşlandırılması taahhütlerinde bulundu. Bu gelişmeler, Atlantik güvenliği ve NATO iş birliğinin önemini bir kez daha gündeme taşırken, ABD Başkanı Trump da NATO ülkelerini savunma harcamalarını artırmaları konusunda uyardı ve Rusya tehdidine karşı ABD müdahalesinin kritik olduğunu belirtti. Avrupa borsaları ise Almanya hariç genel olarak düşüşle kapanırken, Almanya piyasaları hafif pozitif bir seyir izledi ve TeamViewer SE Almanya’daki düzenlemelere dair Avrupa çapında dağıtımı hedefleyen bildirimde bulundu.

Emtialar üzerinde jeopolitik etkilerden kaynaklanan yukarı yönlü hareketin Altın özelinde 4500 $ seviyesine yaklaştıkça kar satışlarıyla karşılaştığını görmekteyiz. Brent petrol için ise ABD’nin Venezuela üzerinden arzı arttırıcı etkilerinden kaynaklı zayıf seyir izlerken, yılı 50$ yakın seviyelerde fiyatlamasının olası olduğunu düşünmekteyiz.

Ekonomik takvimde iç tarafta haftalık para ve banka istatistiklerini takip edeceğiz.

Küresel tarafta Almanya’da Fabrika Siparişleri, İngiltere’de Konut Fiyat Endeksi’nin ardından ABD’den Cuma günü açıklanacak Tarım Dışı İstihdam öncesinde öncül gösterge olan İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvurularını izleyeceğiz."