Marbaş Menkul Değerler'in raporunda şu ifadeler yer aldı:

''İç tarafta cuma günü kredi derecelendirme kuruluşlarının güncellemelerini izlerken, Fitch’in kredi notunu değiştirmediğini ancak görünümü pozitife çevirdiğini, Moody’s’in ise herhangi bir değişime gitmediğini görmekteyiz. Sonuç olarak fiyatlamalar üzerindeki etkisinin görece nötr olmasını beklemekteyiz.

Yeni haftaya baktığımızda makro veri anlamında görece zayıf bir takvim takip ederken, bilanço döneminin açılmasıyla birlikte hisse bazlı hareketlerin öne çıkacağını düşünmekteyiz. 3 dolar seviyesini kritik direnç olarak izlerken, bu seviye üzerindeki hareketlerde 3,1 dolar seviyesine doğru hareketler beklesek de, ilk aşamada piyasanın ocak enflasyonunugörmek isteyeceğini düşünmekteyiz.

Özetle endeks nezdinde momentumun sürdüğünü izlerken, kritik bölgelere gelindiğini de belirtmek isteriz. Orta–uzun vade için pozitif görüşümüzü korusak da, kümülatif hareketlerden ziyade Ocak–Şubat enflasyon süreci içerisinde hisse bazlı pozisyonlanmaların daha sağlıklı olacağını düşünmekteyiz.

ABD piyasalarında haftanın en önemli gündem maddesini çarşamba günü açıklanacak FED faiz kararı oluşturacak. Beklentiler pas geçilmesi yönünde olurken, karardan ziyade Powell’ın açıklamalarının fiyatlamaları belirleyeceğini düşünmekteyiz.

Diğer önemli gelişme olarak Trump’ın salı günü yapacağı konuşmanın, ticaret politikaları ve jeopolitik tansiyon üzerindeki olası etkileri yakından takip edilecek. Ayrıca hafta boyunca Microsoft, Meta, Tesla ve Apple bilançolarını izleyeceğiz. Açıklanacak bilançolar doğrultusunda teknoloji hisselerinde volatilitenin artmasını beklemekteyiz.

Özetle ABD tarafında yoğun bir haftaya girilirken, risk iştahında hafif daralmalar izlemekteyiz.

Asya-Pasifik’te makro ve döviz gelişmeleri öne çıktı. Çin’de doğrudan yabancı yatırımlar 2025 yılında yüzde 9,5azalırken, Çin Merkez Bankası faiz ve zorunlu karşılıklarda indirim için hâlâ alan olduğunu belirterek destekleyici politika sinyali verdi.

Japonya’da USD/JPY paritesi 154 seviyesinin altına gerilerken, yeni müdahale beklentisiyle yen güçlendi. 2 yıllık tahvil faizi yüzde 1,27 ile 1996’dan bu yana en yüksek seviyesine çıktı. Hükümet gıda tarafında yüzde 8 verginin ertelenmesini gündeme alırken, bütçenin gecikmesi halinde geçici bütçe seçeneği masada bulunuyor. Japonya’nın döviz konusunda ABD ile yakın koordinasyon içinde olacağını açıklaması da kur tarafında dikkat çekti.

Bölgesel ticarette ise Hindistan’ın AB ile yaptığı anlaşma kapsamında otomobil gümrük vergilerini yüzde 40’a indirecek olması, otomotiv sektörü açısından rekabeti artırabilecek bir gelişme olarak öne çıktı.

Piyasalarda MSCI AC Asya-Pasifik Endeksi 52 haftalık zirveye yakın seviyelerde yükseliş eğilimini sürdürürken, Nikkei Endeksi yüzde 2,11 düşüşle negatif ayrıştı. Güçlü yen ve yükselen tahvil faizlerinin Japon hisseleri üzerinde baskı yarattığı görülüyor.

Avrupa gündeminde ekonomik yavaşlama sinyalleri ve jeopolitik başlıklar öne çıkıyor. İngiltere’de online iş ilanı verileri iş gücü piyasasının daha da soğuduğuna işaret ederken, bu durum büyüme görünümüne ilişkin soru işaretlerini artırıyor. Zayıflayan istihdam dinamikleri, sıkı para politikası sonrası talepteki yavaşlamanın bir göstergesi olarak değerlendiriliyor.

Transatlantik cephede ABD ile Avrupa arasındaki gerilim gündemde kalmaya devam ediyor. Trump’ın Grönland çıkışı sonrası Avrupa–ABD hattında diplomatik tansiyon yükselirken, ticaret ve tahvil tarafında karşılıklı mesajlar verilmişti. Bu süreç Avrupa’nın güvenlik ve ekonomik bağımsızlık tartışmalarını yeniden alevlendirdi.

Ukrayna savaşına ilişkin diplomatik temaslar da hız kazanmış durumda. Rusya, Ukrayna’daki toprak sorununun çözümü için ABD ile geliştirilen formülün uygulanmasının önemine dikkat çekerken; Ukrayna Devlet Başkanı Zelenski, ABD–Ukrayna–Rusya arasında müzakerelerin haftaya devam edebileceğini ifade etti. Bu açıklamalar, sahadaki çatışmalara rağmen diplomatik çözüm arayışının sürdüğünü gösteriyor.

Piyasalarda jeopolitik belirsizlikler ve ticaret gerilimleri fiyatlanırken, yatırımcılar hem İngiltere’den gelen zayıf istihdam sinyallerini hem de Ukrayna cephesinden gelecek yeni müzakere gelişmelerini yakından takip ediyor. Avrupa ekonomisi açısından önümüzdeki dönemde büyüme görünümü ve dış politika dinamikleri belirleyici olmaya devam edecek.

Emtia tarafında jeopolitik belirsizliklerin sürdüğü ortamda altına yönelim devam ederken, kurumların hedef fiyatlarını yukarı yönlü revize ettikleri görülüyor. Brent petrol cephesinde de benzer şekilde belirsizliklerin fiyatlar üzerinde pozitif etki yarattığı izleniyor.

İç tarafta önemli bir makro veri bulunmamaktadır. Küresel tarafta önemli bir makro veri bulunmamaktadır.

Cumhurbaşkanı ve AK Parti Genel Başkanı Recep Tayyip Erdoğan, partisinin kongre merkezinde Merkez Karar ve Yönetim Kurulu (MKYK) toplantısına başkanlık edecek.

Ticaret Bakanı Ömer Bolat, Dünya Gümrük Günü dolayısıyla basın toplantısı gerçekleştirecek.

Türkiye İstatistik Kurumu, ocak ayına ilişkin hizmet, perakende ticaret ve inşaat güven endekslerini açıklayacak.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, ocak ayına ilişkin sektörel enflasyon beklentilerini yayımlayacak.''