A1 Capital’in analizine göre, küresel finans piyasalarında bu hafta en kritik gündem maddesi Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) Portekiz’in Sintra kentinde düzenlenen Merkez Bankacılığı Forumu oldu.  

“Avrupa’nın Jackson Hole’u” olarak kabul edilen toplantı, para politikasına ilişkin gelecek döneme dair sinyaller açısından yakından izleniyor.  

ECB Başkanı Christine Lagarde, yaptığı değerlendirmelerde Haziran ayında alınan faiz kararının geçici bir adım değil, ekonomik projeksiyonlara dayalı bir zorunluluk olduğunu vurguladı.

Lagarde, enerji fiyatlarındaki artışın enflasyon görünümünü yeniden bozduğunu belirtirken, bundan sonraki dönemde daha kademeli ve veri odaklı bir politika izleneceğinin sinyalini verdi.  

Merkez bankalarının artık daha karmaşık bir küresel ekonomik ortamda hareket ettiğine dikkat çeken Lagarde, jeopolitik riskler, ticaret gerilimleri ve yapay zekânın ekonomik etkilerinin karar süreçlerini zorlaştırdığını ifade etti.  

Piyasaların en kritik beklentisi ise ABD Merkez Bankası (Federal Reserve) Başkanı Kevin Warsh’ın konuşmasına çevrildi. Yatırımcılar, faizlerin uzun süre yüksek kalıp kalmayacağı ve enflasyon görünümüne ilişkin mesajları yakından takip ediyor.  

Analize göre Warsh’ın “şahin” bir ton kullanması durumunda ABD tahvil faizlerinde yükseliş, dolar endeksinde güçlenme ve gelişmekte olan ülke varlıklarında baskı görülebilir. Daha ılımlı mesajlar ise risk iştahını artırarak küresel piyasalarda toparlanmayı destekleyebilir.  

Küresel piyasalarda bir diğer önemli başlık Japon yeni oldu. Japon para birimi dolar karşısında 1986’dan bu yana en düşük seviyesine gerilerken, kur 162 seviyesinin üzerine çıktı.  

Japonya Merkez Bankası ile Federal Reserve arasındaki faiz farkı ve “carry trade” işlemlerinin artması, yen üzerindeki baskıyı güçlendirdi. 163–165 bandının test edilmesi halinde Japonya’dan doğrudan döviz müdahalesi ihtimali gündemde.  

Asya borsalarında genel olarak pozitif seyir izlenirken, Nikkei endeksi güçlü performansını sürdürüyor. Avrupa vadeli endeksleri hafif artıda açılırken, ABD vadeli endekslerinde yatırımcıların kritik istihdam verisi öncesi temkinli olduğu görülüyor.  

Tahvil piyasasında ise ABD 10 yıllık faizlerinin yüksek seviyelerini koruması dikkat çekiyor. Bu durum, Federal Reserve’in sıkı para politikasını daha uzun süre sürdürebileceği beklentisinden kaynaklanıyor.  

Yurt içinde gıda enflasyonunun sınırlı gerileme göstermesi dikkat çekerken, şirket tarafında çeşitli birleşme, yatırım ve pay geri alım kararları öne çıktı.

Özellikle enerji, sanayi ve gayrimenkul sektörlerinde operasyonel genişlemeye yönelik adımlar takip edildi.  

A1 Capital’e göre küresel piyasalar, merkez bankalarının mesajlarına odaklandığı kritik bir döneme girerken; para politikası sinyalleri, döviz hareketleri ve tahvil faizleri önümüzdeki dönemin yönünü belirleyecek ana faktörler olmaya devam ediyor.