Gedik Yatırım'ın raporunda geçen haftanın ikinci yarısında ABD ve Avrupa borsalarında Noel tatilleri takip edilirken, özellikle haftanın ikinci yarısında önemli bir veri akışının bulunmadığı ve küresel likiditenin düşük seyrettiğinin görüldüğü belirtildi. Raporda şunlar aktarıldı:

"Haftanın ilk yarısında ABD’de açıklanan üçüncü çeyrek büyüme verisi piyasa beklentilerinden iyi gelerek ekonomik aktivitenin daha sağlam olduğuna işaret etti. Haftalık işsizlik başvuruları da beklentilerin bir miktar altında gerçekleşerek istihdam piyasasında dalgalı görünümün devam ettiğini gösterdi. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Stephen Miran, Fed'in gelecek yıl faiz indirimlerini sürdürmemesi halinde ekonomide resesyon riskinin
doğabileceğini söyledi. Yakın vadede bir ekonomik durgunluk beklemediğini belirten Miran, artan işsizliğin Fed yetkililerini faiz indirimlerini sürdürmeye yönelteceğini söyledi. Cleveland Merkez Bankası (Fed) Başkanı Beth Hammack, enflasyon endişelerini ön plana çıkararak faiz indirimlerine ara verilmesi gerektiğini savundu. Hammack, mevcut faiz oranlarının en azından bahar aylarına kadar sabit tutulması gerektiğini belirtti. Hatırlanacağı üzere, Fed aralık toplantısında piyasa beklentilerine paralel 25 baz puan faiz indirimine giderken, veri odaklı yaklaşımla hareket edileceği mesajını korudu. Aralık toplantısında yayınlanan projeksiyonlarda
Fed üyelerinin noktasal grafiklerdeki medyan dağılımı 2026 yılı için bir faiz indirimine işaret etse de piyasalar, 2026 yılının ilk ve ikinci yarısında 25’şer baz puanlık toplamda 50 baz puan faiz indirimi öngörmeye devam ediyor. 2026 yılında başta istihdam ve enflasyon verileri olmak üzere ekonomik veriler ve ekonominin genel
görünümü Fed’in faiz kararları ve küresel risk iştahının seyri üzerinde temel belirleyici olacaktır. Ek olarak Fed Başkanı Powell’ın görev süresi 2026 Mayıs itibariyle sona erecek olup, önümüzdeki günlerde Fed başkanlığına kimin getirileceğine ilişkin açıklamalar da piyasaların yakın takibinde yer alacaktır.

2025 yılının ilk yarısında toplamda 100 baz puan faiz indirimi gerçekleştiren Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB), 2025 Temmuz toplantısından itibaren faiz oranlarının sabit tuttuğu takip edildi. Önümüzdeki süreçte enflasyon gelişmelerine bağlı olarak daha yavaş bir tempoda hareket edeceği değerlendirilen ECB’nin faizleri sabit tutma eğiliminde olduğu görülürken, piyasalar 2026 yılının ilk yarısında ECB’den bir faiz indirimi fiyatlıyor. Aralık toplantısında beklentilerle uyumlu olarak 25 baz puan faiz indirimine giden İngiltere Merkez Bankası (BoE) 2025 yılını 100 baz puan indirimle tamamlamış oldu. BoE Başkanı Andrew Bailey, toplantı sonrası değerlendirmesinde, enflasyondaki düşüşe işaret ederek, faizini yüzde 3,75 seviyesine indirdiklerini, faizin kademeli olarak düşüş eğiliminde olduğunu ancak her faiz indirimiyle, ne kadar daha indirim olacağı konusunun daha da belirsiz hale geldiğini ifade etti. Piyasalar 2026 yılında BoE’nin 25’şer baz puanlık iki faiz indirimine
daha gidilebileceğini fiyatlıyor."