İkon Menkul tarafından yayımlanan "FED Başkanı Warsh’ın Konuşması" bülteninde; haziran toplantısında faizleri sabit bırakan Fed’in şahin çerçevesinin ardından, Warsh’ın açıklamalarının piyasa fiyatlaması açısından kritik önem taşıdığı belirtildi. 

Warsh’ın öne çıkan yaklaşımının, Fed’in piyasaya net bir faiz patikası sunmak yerine daha veriye bağlı, esnek ve az yönlendirme içeren bir iletişim stratejisine geçmesi olduğu aktarıldı. Bu durumun; istihdam, enflasyon ve ücret artışları gibi verilerin her toplantı öncesinde daha sert fiyatlanmasına neden olabileceği ifade edildi.

Piyasa açısından mesajların faiz indirimi beklentilerini destekleyen bir tonda olmadığı, enflasyonun kalıcı şekilde yüzde 2 hedefine yaklaştığı görülmeden Fed’in gevşeme tarafında aceleci davranmayacağının anlaşıldığı dile getirildi. 

Bu nedenle Warsh’ın duruşunun; dolar ve ABD tahvil faizleri için destekleyici, riskli varlıklar ve altın için ise sınırlayıcı okunabileceği kaydedildi. Ancak piyasaların aşırı baskılanmanın ardından Warsh’dan net bir faiz artış mesajı gelmediği için Dolar tarafında kar satışı ve Altın tarafında 100 dolara yakın sert bir yükseliş gerçekleştirdiği vurgulandı.

Bültende, ABD vadelilerinin ise temkinli kalmaya devam ettiği bildirildi. Genel çerçevede Warsh’ın iletişiminin, Fed’in yılın ikinci yarısına “faiz indirimine hazırlanan” değil, “enflasyon riskine karşı kapıyı açık tutan” bir merkez bankası olarak girdiğini gösterdiği belirtildi. Bundan sonraki fiyatlamalarda ABD istihdam verileri, enflasyon eğilimi, tahvil faizleri ve Warsh’ın iletişim tonunun belirleyici olmaya devam edeceği paylaşıldı.